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“AI四小龙”旷视bb电子官方网站下载再度挫折IPO:四年合计亏损超130亿 关键财务数据前后纷歧
来源:21世纪经济报道 公布日期:2021/3/25 点击次数:346

3月12日,上交所官网显示,旷视bb电子官方网站下载首次公开发行存托凭证并在科创板上市的申请已获受理,公司本次拟公开发行不超越2.53亿份CDR,拟募集资金60亿元。

“AIbb电子官方网站下载股”争夺风云再起。

继折戟香港IPO后,“AI独角兽”旷视bb电子官方网站下载转投科创板,再度挫折IPO。

3月12日,上交所官网显示,旷视bb电子官方网站下载首次公开发行存托凭证并在科创板上市的申请已获受理,公司本次拟公开发行不超越2.53亿份CDR,拟募集资金60亿元。

旷视bb电子官方网站下载的IPO之路可谓“起了大早,赶了晚集”。

早在2019年8月,旷视bb电子官方网站下载打响了“AI独角兽”上市的bb电子官方网站下载枪,向港交所提交了招股书。

从港交所官网显示的IPO进度来看,旷视bb电子官方网站下载香港上市已处于停滞状态。此后,依图bb电子官方网站下载、云从bb电子官方网站下载后来居上,均提交了科创板IPO申请。

国内“AI四小龙”中,目前只剩商汤bb电子官方网站下载还未官宣上市计划。

虽然转换上市赛道,但业绩连年巨亏、招股书关键财务数据保存差别、人脸识别技术受到社会质疑等问题,仍可能成为旷视bb电子官方网站下载争夺“AI四小龙”上市bb电子官方网站下载股的障碍。

“未来一按期间可能无法盈利”

旷视bb电子官方网站下载香港IPO折戟,普遍被认为是受到了被美国商务部列入实体清单的影响。

2019年10月,旷视bb电子官方网站下载被美国商务部列入实体清单。对此,旷视bb电子官方网站下载当时公布公告表示强烈抗议,并强调,旷视作为中国人工智能领军企业,专注于为客户提供商业智能解决计划,并遵守在提供效劳所在区域的所有执法、规律,公司严格执行数据隐私与平安政策。

“旷视当时已经通过港交所聆讯,但由于美国的制裁,公司股票在香港资本市场上的发行订价以及销售一定会受到影响,可能正是基于这种考虑旷视放弃了港股上市。”有北京地区资bb电子官方网站下载行人士称。

香港一战失利,管理层旋即释放出经营稳健的乐观信号意图稳定市场猜测。

2020年7月29日,旷视bb电子官方网站下载联合创始人兼CEO印奇曾公开表示,从2019年到2020年,国际环境变革很大,现在公司现金流很富余,上市已经不是旷视bb电子官方网站下载特别急需的事情。

“香港上市需要一个合适的时间点,IPO之后,旷视bb电子官方网站下载希望股价能够稳定,而不是有很大的摆荡。”印奇称。

尽管印奇心态淡定,但旷视bb电子官方网站下载的经营情况并不如印奇描述的那般乐观。亏损幅度逐年扩大,经营性现金流继续为负,显示了AI行业造血能力仍然疲弱。

公司招股书显示,2017年度、2018年度、2019年度和2020年前三季度,公司经营活动爆发的现金流量净额辨别为-1.68亿元、-7.47亿元、-15.91亿元及-8.18亿元。公司经营活动爆发的现金流量净额均为负值,且规模逐步扩大。

旷视bb电子官方网站下载将现金流量继续为负的原因归咎于较高的研bb电子官方网站下载入和市场bb电子官方网站下载投入,以及公司人力本钱的增加。依照招股书的说法,未来随着公司业务规模的时时扩大,基于上述原因,公司经营活动爆发的现金流量净额预计将继续为负值。

继续为负的现金流量也展现了旷视bb电子官方网站下载“烧钱”的现状。招股书显示,2017年、2018年、2019年以及2020年前三季度,旷视bb电子官方网站下载辨别亏损7.74亿元、28亿元、66.39亿元、28.46亿元,近四年合计亏损超130亿元。值得一提的是,旷视bb电子官方网站下载主营业务毛利率也保存着较大幅度的变革,近4年内毛利率一直在40%-60%的区间中变革。

对此,旷视bb电子官方网站下载方面解释称,由于在消费物联网、都会物联网等领域的研发、产品市场拓展仍坚持较大投入规模,“公司未来一按期间可能无法盈利,累计未弥补亏损将继续保存,无法进行利润分派。”

“公司毛利率变革幅度较大,主要是所效劳的差别行业差别项目的客户结构纷歧导致。”有了解旷视bb电子官方网站下载的国内券商电子剖析师表示。

不过,即便面临如此的经营压力,旷视bb电子官方网站下载研bb电子官方网站下载入依然高居不下。2017年-2019年,公司研bb电子官方网站下载入从2.02亿元攀升至10.35亿元,占总营收的比例也从66.50%上涨至82.15%。2020年前三季度,公司研bb电子官方网站下载入再次抵达7.46亿元,甚至高过公司当期营收7.16亿元。

目前,已披露招股书的依图bb电子官方网站下载和云从bb电子官方网站下载近年来也均处于亏损状态,但由于体量原因,旷视bb电子官方网站下载亏损水平较上述两家企业更为明显。

“国内的AI企业目前商业变现能力依然较差,但bb电子官方网站下载前景还是比较乐观。好消息是旷视bb电子官方网站下载受到芯片卡脖子的影响较小,公司后端用于训练和云端算法的效劳器采用的是美国芯片,bb电子官方网站下载含量并不高,容易买到。而前端的AI芯片可以自研,可替代的选择也比较多。”上述电子剖析师称。

“另外,美国商务部‘实体清单’的影响对公司也不直接。据我了解旷视bb电子官方网站下载海外采购的量并没有很大,而计算机视觉的技术在全球范畴都已比较公开且成熟,技术输入的需求较小”。该剖析称。

两版招股书关键财务数据矛盾待解

除短期内业绩扭亏为盈无望的影响外,旷视bb电子官方网站下载想要实现上市,或还需要对公司两版招股书关键财务数据纷歧致的问题进行解释。

在2019年申报港股上市的招股书中,2017年及2018年公司营收辨别为3.13亿元和14.27亿元(单位为人民币,下同)。而在申报科创板上市的招股书中,公司当期营收却酿成了3.04亿元和8.54亿元。另外,2018年港股招股书中旷视bb电子官方网站下载披露的毛利为9.3亿元,A股招股书中的相应数据则直接减少了4亿元。

营收及毛利在两版招股书中的差别源于主营业务的收入统计。以2018年旷视bb电子官方网站下载“都会物联网解决计划”业务为例,公司港股招股书该项业务2018年实现营收10.57亿元,占到总收入的74.1%;科创板招股书中,2018年该业务实现营业收入5.43亿元,占比63.56%。仅此一项,公司最新披露的营收就较原有数据减少了一半。

“供应链物联网解决计划”上,2018年该项业务为贡献旷视bb电子官方网站下载营收9974万元。至科创板招股书中,贡献收入则降至4616万元。

除上述关键财务数据外,在货币资金、应收票据及应收款项、存货等指标上,旷视bb电子官方网站下载两版招股说明书也呈现了“数据打斗”的情况。

其bb电子官方网站下载创板招股书中,旷视bb电子官方网站下载2018年应收票据及应收款项较港股说明书减少了4.5亿元;2018年存货较港股说明书增加了0.89亿元,其余数据差别较小。

“内地与香港会计规则不太一致,会计处理会有差别,H股回A上市的企业大都均保存数据纷歧致的问题。”有国内头部券bb电子官方网站下载行人士表示。

但有国内卖力上市业务的注册会计师向21世纪经济报道记者表示,虽然香港更接近澳洲与新加坡的会计准则,但内地与香港的会计准则均贴近于国际财务报告准则(IFRS)。“财务数据上保存差别很正常,但5亿的差别还是过大了,可能是收入确认办法爆发了改变”。

旷视bb电子官方网站下载也在招股书中披露,公司于2020年1月1日起执行财务部于2017年修订的《企业会计准则第14号—收入》。

“新收入准则出来后,不排除相关营收会受到总额法、净额法的影响,但一般采用净额法后公司的毛利率应该会有较大幅度的提升,和旷视bb电子官方网站下载的情况并不相同。”上述注册会计师称。

“IPO过程中,只要呈现过与招股书披露的重要财务数据纷歧致的情况,基本都需要被核查。两版招股书关键财务数据纷歧,一定会被交易所拿来问询。”上述头部券bb电子官方网站下载行人士表示,目前科创板也要求发行人及中介机构在申报资料时提交自查表,“自查表中也应当对财务数据纷歧的问题进行说明,只是投资者看不到,还需要企业给一个解释”。

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